留给中国南方稀土集团组建通过验收的几点思考？

         一则国内重要的稀土财经信息不胫而走：6月28日从赣州稀土集团有限公司（下称“赣州稀土”）官网获悉，27日，由江西省工信委组织的南方稀土组建验收会议在赣州市赣南宾馆召开。验收专家组认为，中国南方稀土集团完成了规定范围内稀土矿山、冶炼分离和综合利用企业的整合工作，达到了国家级大型稀土企业集团组建工作目标，同意中国南方稀土集团组建通过验收。国内稀土5+1集团整合历时二年，中国南方稀土集团整合验收到底对中国的稀土产业带来哪些重要影响？笔者随即采访了南交所稀土产品交易中心负责人吴海明，他的几点思考应该代表了稀土行业观察员及产业投资人的大部分观点： 
         一、整合应该除了国家工信部对产业管理的需要，更要注重整合主体企业发展的需要。做为中国南方稀土集团中最核心的资产---赣州矿业集团有限公司，几乎持有全部赣州稀土的采矿证，而赣州稀土集团有限公司又是一家经营型的公司，如今在赣州矿业集团上面再加一个“中国南方稀土集团有限公司”，实质上为日后赣州稀土集团股份制改造及剥离优质资产独立上市的路径上增加了几把“无形的锁”，表面上强强联合，共同做大，实际上层层叠加管理层级是日后资产进入资本市场的难度越来越大，之前赣州稀土借壳“威华股份”流产就是一个失败的例子。
         二、赣州稀土集团要想真正走出市场化，资本证券化还有几个重要环节需要走：一是集团公司股份制改造，也就是混合公有制模式引进战略投资者，建立股份制董事会治理结构，弱化行政职能，强化市场经营职能，而这些环节走起来至少尚需三级大型国企的共同决策，流程及时间都花费较长，单一市场化、股份制改造都实属不易。
         三、从目前证监会几乎关停纯粹“借壳上市”的路径后，中国南方稀土集团超百亿的资产要想通过证券市场实现资产化，借壳几乎不可能，但是独立IPO的可能性目前也至少需要三年以上。所以，这次的整合看似前皆大欢喜，但从企业市场化资产化发展方面来看，却像是给大象的腿上加了一把锁链，大象无法跳舞。
        四、中国南方稀土集团有限公司组建后，拥有24家子公司（一级子公司11家，二级子公司13家），净资产近百亿元。集团涵盖稀土勘探、开采、冶炼分离、加工、应用、贸易、研发全产业链条。如何履清采矿指标、地方矿产、分离冶炼等指标？如何合理设置这些集团内部的生产能力及资源配置也是一场大考！涉及三大集团的固有管理及干部重组或则分流，这些事情看似简单，但是做为大型国有企业的体制下，要想妥善处理这些问题，也不是一朝一夕的事情，但是这些事情一旦没有处理好，企业的效益不能靠“整合”就能凸显。
         五、江西省国资委旗下比较成熟及具有借鉴意义的就是“江西铜业”，江钨集团的整合已经出现了超大型国企改革与资本市场接轨的顿挫感，而这次中国南方稀土集团的整合验收是否会成为形而上学的结果，有待大家观望其效。
        六、整合稀土集团本身没错，但是重中之重是如何整合一家历史包袱轻、获利能力强，市场化程度高的集团内企业，置入优质资产，轻装上阵，对接产业投资资本，快速地做强做大，这才是赣州稀土整合的重点！
        值得一提的是，赣州稀土引入江铜集团和江钨控股集团，背后彰显的是赣州市政府国资在取得省国资委原则上默许后对江西稀土产业及版图拓展的雄心。希望黄光惠董事长能在中国南方稀土集团成功验收后，能顺利把江铜集团在四川牦牛坪的轻稀土资源从四川省国资委口中顺利整合进来，而这次的跨省级的整合不会是件容易的事。
         随着六大稀土集团组建收官之际的到来，组建结果喜闻乐见，但是整合效果却是考验各大稀土集团高管及当地政府国资委智慧的难点及焦点。就如另外一名稀土行业人士对记者表示，“组建工作基本是雷声大雨点小，目前为止并没有对稀土行业起到实质性效果”，更多的问题及思考留个接下来的市场及行业发展中验证。


来源：中国稀土行业协会