供需平衡偏紧 稀土价格较年初上涨26% 专家预计价格中枢呈逐

供给受限推动价格上涨

“国内外供给受限是稀土价格持续上行的原因之一。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，国外方面，海外稀土大国缅甸受疫情影响，导致全球稀土供应下滑；国内方面，稀土存在开采冶炼指标的限制，目前新批稀土开采、冶炼分离总量控制指标仅为100800吨、97200吨。

事实上，中国稀土资源储量位居全球榜首，是名副其实的稀土大国。2020年中国稀土供应在全球占比达到近90%。去年9月23日国内已勘探确认的稀土储量在世界范围内约占41.36%。

此前，为了提高对稀土行业的控制能力，提高市场集中度，政府大力支持稀土行业兼并重组。2021年12月，中铝集团、五矿集团等旗下的稀土板块重组成立了新央企中国稀土集团，助力破解稀土产业链结构失衡、稀土深加工发展严重滞后、新技术新产品应用推广等制约稀土企业高质量发展的难题，更好地保障传统产业提质升级和战略性新兴产业发展。

分析人士认为，此举有助于畅通稀土上下游供应链的衔接，对出口量、定价都有了一定的规范整合。

“国内推动上游行业供给侧改革，促进行业良性竞争与可持续发展，有助于当前稀土价格持续上涨。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，从供需角度看，市场普遍看好稀土需求前景。同时，海外疫情等因素对稀土短期供应造成一定冲击，以及能源等商品价格持续走高也一定程度推升生产成本。另外，从市场情绪看，锂等金属持续受到市场追捧、价格走高，也对其他稀有金属构成明显溢出效应，市场交易活跃。

对上游企业更为有利

《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计显示，2月23日，A股市场51只稀土永磁概念股中44只当日收获了不同程度涨幅。

目前，有29家稀土概念上市公司已经发布了业绩预告，其中23家预计实现盈利，且同比前一年实现了增长，包钢股份、中国铝业、北方稀土净利润预增涨幅超过500%。

“稀土价格走高，对上游企业更为有利，并迫使下游企业在成本压力之下加快效率提升和替代材料的研发。同时在成本以及供应链变化之下，会带动相关产业格局与成本结构的重构。”IPG首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示，对上市公司来说，应针对价格上涨和供应链重构压力，调整自身生产结构与市场结构，抓住机会化解行业变动带来的风险。

周茂华认为，稀土价格持续走高利好上游稀土生产企业，或推动全球稀土行业产能扩张，行业竞争有所上升，但稀土价格持续走高势必推升部分中下游企业生产投入成本。

“影响程度与稀土价格走势相关，如果短期稀土价格整体过快上涨可能对部分中下游企业生产经营构成压力，少数公司可能向终端转嫁一定比例的成本。”周茂华说。

在陈雳看来，行业未来将形成更为集中和有序的供给管理，稀土板块成长属性超过周期属性。未来企业应充分把握行业整合和行业需求旺盛的机遇，增强自身竞争力。

谈及未来稀土价格走势，陈雳预计，短期来看，2022年稀土开采冶炼指标虽有所增加，但总体产量难以短时间大量扩张，供给端偏紧的情况难以有效缓解。长期来看，“双碳”政策下，风电、新能源汽车等新兴领域的快速发展，使得未来稀土需求旺盛。在供需平衡偏紧下，稀土价格上涨动力仍存。

周茂华表示，从中长期看，一方面，全球新兴产业发展对稀土资源需求前景乐观；另一方面，也需要考虑全球产能扩张、市场竞争及技术进步等因素，预计稀土价格中枢呈逐步抬升走势。（孟珂）