机会早知道：“双化”提速 稀土迎布局春天

 

价格有望持续上涨

 

    上周五市场剧烈波动，但稀土相关概念成功逆袭，前期氧化镨钕、金属锑价格持续下跌拖累稀土指数走势的阴霾正在散去。截至当天收盘，小金属、稀土永磁指数分别上涨2.96％和2.65％，在全部概念指数涨位居前两位。

 

    个股方面，盐湖股份、西藏矿业、鹏欣资源、有研新材联袂涨停，而当天整个A股市场涨停股数量尚不足30只。此外，盛和资源、北方稀土、五矿稀土、广晟有色等稀土“明星股”涨幅也皆在5％以上。受到有色品种复辟提振，上周五申万有色金属指数涨幅也达到1.98％，成为当天表现最为亮眼的行业板块。

 

    东方证券表示，从需求来看，新兴领域对稀土材料需求稳步增长，其中钕铁磁硼磁性材料是重点，下有新能源汽车到2020年有望给钕铁硼带阿里4500-7500吨增量空间。国家收储有望成为稀土价格上涨的重要催化剂。

 

    消息面上，近期中国六大稀土集团向下属企业下达国储预交单，各分离厂陆续上报收储预交数量，稀土国储意向进一步明确。国储有望在12月达成。

 

    11月中旬，由于年底资金面偏紧，已经对新能源汽车退坡政策的传闻，稀土板块随新能源汽车板块一起下调。这在一定程度上限制了投资者参与稀土股票交易的热情。

 

    对此，开源证券分析师李文静指出，本轮稀土行业供不应求的格局已经确立，但历史囤积的社会库存持续压低价格，在稀土打黑常态化和持续收储的背景下，国内供给端重塑，总量控制计划限定稀土供应，供应面主要在于社会库存的消耗。需求方面，下游各方面对于稀土的消费量是增长的，尤其钕铁硼行业发展快速，对稀土的消费量也不断提升，在社会库存消耗逐渐完成后，受到强大的需求拉动，价格有望继续上涨，看好稀土后续行情。

 

产业化不断提速

 

    近年来，新材料产业的战略地位不断提升，通过《中国制造2025》纲领文件、《新材料产业发展指南》指导文件以及各产业规划和发展任务规划，国家给予新材料全产业链、全方位指导，其中先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料成为重点发展方向。国家政策全方位扶持，新材料发展迎来春天，半导体显示、稀土永磁也迎来布局机会。

 

    2017年发布的《新材料产业发展指南》明确，未来要重点突破新一代信息技术产业用材料，包括电子化学品、发光材料、光刻胶、玻璃基板等，鼓励上下游企业联合实施重点项目，加快新型显示领域新材料的量产应用。换言之，提升新材料的保障水平已经成为“十三五”的重点任务。

 

    此外，地方产业规划配套也有利于显示材料发展加速落地。从全国主要显示面板基地所在省份的“十三五”发展规划来看，面板产业成熟后产业链的延伸已经成为趋势，显示材料端的配套均成为未来发展重点。以合肥为例，为配套京东方10.5代TFT-LCD和鑫晟光电8.5代AMOLED产线的建设，彩虹的玻璃基板、乐凯的光学膜、三利谱的偏光片等项目均成为地方政府重点支持对象，在政策保障下产业化进度得到加速。

 

    目前，国内材料企业崛起，技术突破加速推动产业化。一方面，近几年国内半导体显示材料企业如雨后春笋，基本在每一细分领域都开始出现本土企业，而借助丰富的融资渠道，本土材料公司能获得充足的资金保障以支持后续的研发和市场开拓。另一方面，在国家产业政策扶持国家大基金带动下，过去两年成为国产设备、材料技术突破的高峰期，在一系列技术攻关之后，产业化将是重点，而在国家大基金二期的支持下，未来半导体显示材料的产业化、国产化将进入加速车道。

 

    综合来看，市场人士认为，立足长周期，稀土价格仍处于历史低位，而六大稀土集团组件完毕有助于缓解产能过剩和黑稀土问题，同时稀土定价权得到加强。短周期来看，稀土环保核查趋严，打黑也进入常态化，超计划开采难度加大，有助于供给不断收缩。

 

    另外，东方证券提示投资者切莫忽视前沿新材料领域，建议重点关注碳纤维和5G相关材料，其中碳纤维产业化不断加速，石墨烯产业正在积极探索下游应用，而移动通信有望迎来5G新时代，无论行业发展还是主题催化都有可能带来投资性机会，建议关注布局手机陶瓷背板粉体材料。