从黄金到钯，两国乃至全世界的稀土金属行业都可能遭遇恶劣天气。俄罗斯要满足全球45%的钯供应量，可能会面临巨大压力，因为该行业已经陷入困境，需求超过了供应。此外，自冲突发生以来，对航空运输的限制进一步加剧了钯生产商的困难。在全球范围内，钯被越来越多地用于生产汽车催化转换器，以减少石油或柴油发动机的有害排放。

俄罗斯和乌克兰都是重要的稀土金属大国，在全球市场上占有相当大的份额。根据esomar认证的Future Market Insights预测，到2031年，全球稀土金属市场的复合年增长率为6%，这两个国家都可能占据重要地位。然而，鉴于目前的情况，上述预测可能会发生重大变化。在本文中，我们将深入探讨这一僵局可能对部署稀土金属的关键终端行业产生的预期影响，以及对其对关键项目和价格波动的预期影响的见解。

工程/信息技术行业的问题可能会损害美国和欧洲的利益

乌克兰作为工程和IT技术的主要枢纽，被认为是近岸和离岸第三方服务利润丰厚的地区。因此，俄罗斯对前苏联伙伴的入侵必然会影响到多方利益——尤其是美国和欧洲。

全球服务的这种中断可能会影响三个主要场景:企业直接将工作流程外包给乌克兰各地的服务提供商;将工作外包给印度等国家的公司，这些国家通过从乌克兰部署资源来补充自己的能力，以及拥有由战区员工组成的全球商业服务中心的企业。

稀土元素广泛应用于智能手机、数码相机、电脑硬盘、荧光灯和LED灯、电脑显示器、平板电视和电子显示器等关键电子元件，这一事实进一步强调了稀土元素的重要性。

这场战争不仅在确保人才方面，而且在制造信息技术(IT)和通信基础设施所需的原材料方面，造成了普遍的不确定性和严重的担忧。例如，乌克兰在顿巴斯地区的分裂领土拥有丰富的自然资源，最重要的是锂。锂矿主要分布在Zaporizhzhia州的Kruta Balka、Dontesk的Shevchenkivse矿区和Kirovohrad的Dobra地区的polokhivsk矿区。目前，这些区域的采矿作业已经停止，这可能导致该区域稀土金属价格大幅波动。

全球国防开支不断增加，导致稀土金属价格上涨

鉴于战争造成的高度不确定性，全球各国都在努力加强其国防和军事能力，特别是在俄罗斯势力范围内的地区。例如，2022年2月，德国宣布拨款1000亿欧元(合1130亿美元)，用于建立一个特种武装部队基金，使其国防支出保持在GDP的2%以上。

这些发展将对稀土制造和定价前景产生重大影响。上述举措进一步加强了该国保持强大国防力量的承诺，补充了过去的几个关键进展，包括2019年与澳大利亚高科技金属生产商北方矿业公司(Northern Minerals)达成的一项协议，开采钕和镨等稀土金属。

与此同时，美国已经准备保护其北约(NATO)领土不受俄罗斯公开侵略。虽然不会在俄罗斯领土上部署军队，但政府宣布，它决定保卫每一寸需要部署防御部队的领土。因此，国防预算分配可能会增加，这将大大改善稀土材料的价格前景，部署在声纳、夜视镜、激光测距仪、通信和制导系统等系统。

对全球半导体行业的影响可能会更糟?

预计到2022年中期将出现转机的全球半导体产业，因俄罗斯和乌克兰的对峙，将面临巨大的挑战。作为半导体制造所需零部件的关键供应商，这种明显的竞争可能会导致制造限制和供应短缺，以及价格大幅上涨。

由于半导体芯片在各种消费电子产品中的广泛使用，因此，即使是冲突的轻微升级也会使整个供应链陷入混乱，这一点也不奇怪。根据未来市场观察报告，到2030年，全球半导体芯片行业将呈现5.6%的复合年增长率。整个半导体供应链由一个复杂的生态系统组成，包括来自不同地域的制造商，他们提供各种原材料、设备、制造技术和包装解决方案。此外，它还包括分销商和消费电子制造商。即使是整个链条上的一个小凹痕也会产生泡沫，影响到每一个利益相关者。

如果战争恶化，全球半导体产业有可能出现严重的通货膨胀。企业将开始保护自己的利益，大量囤积半导体芯片。最终，这将导致库存普遍短缺。但有一点值得肯定的是，危机有可能最终得到缓解。这对半导体行业的整体市场增长和价格稳定来说，是一个好消息。

全球电动汽车行业可能面临重大阻力

全球汽车业可能会感受到这场冲突最显著的影响，欧洲市场尤其陷入疯狂。在全球范围内，制造商们正集中精力确定这场全球供应链战争的规模。钕、镨和镝等稀土金属通常被用作生产轻型、小型化和高效率牵引电机的永磁体，可能会出现供应不足。

据分析，由于乌克兰和俄罗斯的汽车供应中断，欧洲汽车产业将受到最大的冲击。自2022年2月底以来，几家全球汽车公司已停止向俄罗斯合作伙伴发运当地经销商的订单。此外，一些汽车制造商正在抑制生产活动，以抵消这一紧缩。

2022年2月28日，德国汽车制造商大众宣布，由于入侵扰乱了零部件的交付，该公司决定在两家电动汽车工厂停产一整周。这家汽车制造商已经决定停止兹维考工厂和德累斯顿工厂的生产。在其他部件中，电缆的输送已经严重中断。此外，包括钕和镝在内的关键稀土金属的供应也可能受到影响。80%的电动汽车使用这两种金属制造永磁电机。

乌克兰的战争也可能严重影响全球电动汽车电池的生产，因为乌克兰是世界第三大镍和铝生产国，这两种非常宝贵的资源是生产电池和电动汽车零部件所必需的。此外，乌克兰生产的氖气占全球芯片等零部件所需氖气的近70%，而这些零部件本已出现短缺，导致美国新车平均交易价格升至难以置信的新高度。这一数字今年可能只会更高。

危机会影响黄金的商业投资吗?

乌克兰和俄罗斯之间的政治僵局在主要终端行业引发了严重的担忧和担忧。然而，当谈到对金价的影响时，情况就不同了。俄罗斯是世界第三大黄金生产国，年产量超过330吨。

报告显示，截至2022年2月最后一周，由于投资者寻求分散投资于避险资产，金价出现了大幅上涨。据报道，现货黄金价格上涨0.3%，至每盎司1912.40美元，而美国黄金价格预期上涨0.2%，至每盎司1913.20美元。这表明投资者对这种贵金属在危机期间的表现非常乐观。

可以说，黄金最重要的最终用途是制造电子产品。它是一种高效的导体，用于连接器、继电器触点、开关、焊接接头、连接线和连接带。至于此次危机的实际影响，目前还不清楚是否会有任何长期影响。但随着投资者寻求将投资转向更中立的一方，预计会出现短期的矛盾，尤其是在交战双方之间。

鉴于目前冲突的高度不稳定性质，很难预测稀土金属行业的发展方向。从目前的发展轨迹来看，似乎可以肯定的是，全球市场经济在贵金属和稀土金属生产方面正走向长期衰退，关键供应链和动态将在短期内中断。

世界已经到了一个关键时刻。就在2019冠状病毒病(Covid-19)大流行后，局势刚刚开始正常化时，政治领导人抓住机会，重新启动了与强权政治的联系。为了保护自己不受这些权力游戏的影响，制造商千方百计保护现有的供应链，在任何必要的地方停止生产，或削减与交战各方的分销协议。

与此同时，分析师们预计也会出现一线希望。尽管来自俄罗斯和乌克兰的供应方面的限制可能会占上风，但还有一个强有力的地区，生产商正在寻求涉足——中国。考虑到这个东亚大国的贵金属和原材料开采范围之广，人们所理解的限制可能会被搁置。欧洲制造商可能会重新签订生产和分销合同。一切都取决于两国领导人如何处理这场冲突。

Abizer Shaikhmahmud是Future Market Insights的内容作者和编辑，这是一家通过esomar认证的市场研究和咨询市场研究公司。