稀土永磁行业持续高景气 相关企业加快扩产凸显“虹吸效应

虽然上游稀土原材料价格出现较大波动，但下游的稀土永磁相关公司2021年多处于满产满销的状态，业绩表现相当亮眼。业内普遍认为，2022年将是稀土永磁行业业绩释放大年，扩产且产能释放快、市占率较高的企业更具机会，行业集中度也有望提升。

上市公司业绩增长气势如虹

3月16日，宁波韵升发布年报，2021年公司实现营业收入37.54亿元，同比增长56.47%；实现归母净利润5.18亿元，同比增长191.55%；实现扣非归母净利润3.56亿元，同比增长426.44%。

英洛华3月12日披露的年报亦显示，公司2021年实现营收37.6亿元，同比增长44.55%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长32.62%；实现扣非归母净利润1.03亿元，同比增长52.07%。

其它稀土永磁相关上市公司虽还未发布年报，但从披露的业绩预告来看，业绩普遍高增。中科三环预计2021年公司实现归母净利润3.30亿元至4.90亿元，比上年增长155.18%至278.90%；大地熊预计实现归母净利润1.43亿元至1.6亿元，同比增长174.42%至206.76%；正海磁材预计实现归母净利润2.53亿元至2.93亿元，同比增长90%至120%；金力永磁预计实现归母净利润4.03亿元至4.89亿元，同比增长65%至100%。

对于业绩大增的原因，相关上市公司给出的理由大同小异。英洛华表示，受益于下游市场需求拉动，报告期内订单饱满。大地熊称，公司把握市场机遇，不断加强产品研发和市场开拓，使得公司订单大幅增加、销量持续增长；宁波韵升则表示，公司紧抓细分领域快速增长的市场机遇，在汽车类、消费电子类和工业类三大领域的市场份额持续扩大。

“业绩普遍高增，最大的驱动因素是下游应用领域需求旺盛。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示：“近几年，我国的稀土永磁行业的发展战略位置高度得到了提升，下游新能源汽车、风电以及节能电机等行业的需求旺盛使得相关企业的订单大幅增加，从而带动公司业绩大幅提升。”

浙江大学管理学院特聘教授钱向劲告诉《证券日报》记者：“稀土永磁材料在节能、减排方面具备其特有优势。以高性能钕铁硼为代表的稀土永磁材料在新能源汽车、工业电机、消费电子、风力发电、变频空调、轨道交通及工业机器人等应用领域正以较快速度渗透。未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等领域的持续拉动下，需求或将持续高增。”

相关企业加快扩产凸显“虹吸效应”

根据中信证券测算，预计2030年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已经完全打开。与此同时，相关企业扩产步伐也在加快。

今年3月8日，中科三环配股上市，募资总额为6.77亿元，全部用于宁波基地新建及技改项目和赣州基地新建项目。2月24日，宁波韵升发布增发预案称，拟募资10.8亿元，在包头建设1.5万吨高性能稀土永磁项目。金力永磁于今年1月14日在港交所主板挂牌并上市交易，获得募资净额约为40.45亿港元，主要用于建设宁波生产基地、潜在收购以扩展产业链布局、研发等。而正海磁材早在去年12月就曾公告称，计划斥资30亿元在江苏南通建设1.8万吨高性能钕铁硼永磁材料生产基地。

宁波韵升相关负责人此前在接受《证券日报》记者采访时曾表示：“随着公司主营业务收入的增长，产能利用率亦快速上升，预计无法满足下游日益旺盛的需求。扩产不仅能为下游市场需求的长期增长做战略部署，也符合公司长远的产能布局规划。”

钱向劲称：“目前全国绝大部分稀土永磁企业的年产量在2000吨以下，万吨以上规模的基本是上市公司，产能两极分化比较明显。在下游需求增长比较明朗的情况下，具备资金、技术、成本优势的头部企业不断扩产。那些产能释放快，又能拿到足够订单进行消化的企业，肯定会越来越好。相应的，头部企业扩产后市场份额不断提升，稀土永磁行业集中度或进一步提升。”

祁海珅也表示：“下游需求端快速增长的同时，供给端的稀土永磁材料企业加快产能建设、加大新产品、新技术的开发和应用力度。行业头部企业纷纷实施高性能钕铁硼永磁材料的扩产，凭借在技术、资金、管理、客户等方面的良好积累，行业头部企业竞争优势有望进一步增强，行业集中度呈现逐步提升的格局。”

有不愿具名的业内人士在接受《证券日报》记者采访时则表示：“目前，我国的稀土永磁材料产能主要集中在几家头部企业，产量与未来市场需求量之间存在较大缺口。虽然相关企业都在忙着扩产，但扩产需要时间，短期内供不应求的情况仍然会存在。”

（编辑 上官梦露）