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央行回应汇率，市场弥漫人民币走强预期

时间：2021-05-27 16:47:42 来源：

5月23日，人民银行副行长刘国强表示，人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。人民银行将注重预期引导，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

近两日，监管高层密集对人民币汇率释放信号。金融委5月21日召开会议时也强调，进一步推动汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

为何金融委、央行接连对汇率问题再度密集表态？这或与近期人民币兑美元汇率快速升值，以及有观点建议应进一步推动人民币汇率升值，以应对进口大宗商品价格上涨的影响有关。不过，需要注意的是，随着汇率市场化改革的推进，央行已基本退出对人民币汇率的常态化干预，这就意味着央行对人民币汇率涨跌波动的容忍度大幅提升，汇率的变动主要取决于市场供求而非央行，因此，呼吁人民币汇率应升值的说法本来就不符合汇率市场化改革的大方向。

自4月以来，人民币兑美元汇率持续升值。截止目前，在岸人民币兑美元汇率升破6.44，达到6.4345左右，4月以来累计升值幅度达到2%左右。

人民币兑美元汇率近期升值的主要原因是美元指数的走弱。4月以来，美元指数同期降幅达3%左右。也就是说，随着美元指数的走弱，主要非美货币都在升值走强，人民币兑美元汇率的升幅相对于美元指数的跌幅还小一些。

嘉盛集团全球研究主管 MATT WELLER表示，美联储会议记录显示一些成员认为应该开始讨论美联储缩减购买金融资产的规模，这是一个重要事件，显示了美联储的领导层开始出现不同声音，在经济强劲复苏的背景下，部分委员对通胀和金融风险的担心可能在上升。今年下半年美国经济复苏势头会继续强劲，通胀继续攀升，这可能会迫使美联储不得不比现在计划更提前退出超宽松政策。8月的Jackson Hole全球央行年会可能是需要关注的时间点，美联储可能会宣布缩表的时间表。

从目前市场的反应看，已有机构预计，今年年底之前美联储会开始缩减资产购买规模，这一政策将会给市场带来较大波动；也有观点认为，缩简资产购买规模要到今年年底或明年初。不过，加息条件仍然不具备，可能要到2022年以后。但不论如何，美联储宽松政策的逐步退出无疑会加剧全球金融市场的波动。

因此，对市场主体而言，重点不是赌人民币汇率的单边升值，而是要对人民币汇率波动的日益加大提前做好准备，做好财务规划，规避汇率风险。

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